La crisi europea colpirà, ma non distruggerà Tata Steel

I problemi del settore colpiranno, ma non distruggeranno il grande produttore di acciaio Tata Steel. Il produttore indiano ha debiti enormi. I suoi affari europei accumulano perdite massicce nel contesto dell'inflazione delle importazioni a basso costo dalla Cina. Tuttavia, un rifinanziamento tempestivo e il sostegno della società madre significano che Tata Steel può evitare il destino dei rivali più deboli.

Tutti i produttori di acciaio affrontano tempi difficili. La Cina esporta quantità record di lega, a prezzi sotto costo, quando la domanda globale è debole. La pressione ha spinto il secondo più grande produttore di acciaio della Gran Bretagna, di proprietà di Sahaviriya Steel Industries Thailandia, a entrare in liquidazione.

Gli affari interni di Tata Steel sono a un livello ragionevole. Ma sono oscurati dalla costosa acquisizione del produttore anglo-olandese Corus nel 2007. Acquisizione che ha reso Tata Steel il più grande produttore di acciaio della Gran Bretagna.

Circa due terzi del debito netto di Tata Steel, che si è attestato a 9,2 miliardi $ alla fine di marzo, sono strettamente legati alla divisione europea dell'azienda. Dove le passività ora superano il valore degli attivi della divisione. Gli sforzi per vendere l'unità di prodotti lunghi, che rappresenta il 20% del numero dei suoi dipendenti europei, sono finora falliti.

Il colosso produttore di acciaio Tata Steel ha alcuni vantaggi

Tuttavia, Tata Steel ha alcuni vantaggi importanti rispetto al suo rivale thailandese. Il gruppo indiano ha rifinanziato la maggior parte del suo debito. In condizioni finanziarie meno restrittive nel mese di ottobre dello scorso anno. Prima dell'aggravarsi dei problemi causati dalla Cina, che ha spinto verso l'alto i costi di finanziamento. Solo il 23% del debito del gruppo è previsto per il rimborso nei prossimi due anni, in calo dal 56%, prima del rifinanziamento, secondo Investec.

Se la crisi persiste, Tata Steel sarà costretta a prendere decisioni difficili riguardo al futuro della sua attività europea.

Fonte articolo: http://blogs.reuters.com/breakingviews/2015/10/06/european-crisis-will-bend-but-not-break-tata-steel/

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